1.事件

國家發(fā)展改革委出臺《關(guān)于發(fā)揮價格杠桿作用促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》(發(fā)改價格[2013]1638號)完善光伏發(fā)電價格政策和《國家發(fā)展改革委關(guān)于調(diào)整可再生能源電價附加標(biāo)準(zhǔn)與環(huán)保電價有關(guān)事項的通知》(發(fā)改價格[2013]1651號)保障光伏補貼資金來源。

2.我們的分析與判斷

(一)光伏項目IRR或可繼續(xù)維持較高水平

電價補貼政策真實落地,項目IRR或可繼續(xù)維持較高水平。廈門宇電http://www.bigrobotsoftware.com各省、各地區(qū)都在積極配合和響應(yīng)國家發(fā)展光伏等新能源的號召,紛紛出臺各種補貼方式和標(biāo)準(zhǔn),如合肥市、嘉興市、桐鄉(xiāng)市、合肥市、張家港市、江西省、江蘇省等。廈門宇電http://www.bigrobotsoftware.com根據(jù)我們的光伏系統(tǒng)模型,光照時間較好以及補貼較高(包含地方補貼)的項目IRR可高達15%。

(二)可再生能源電價附加提高確保補貼資金落實

可 再生能源電價附加提高,確保光伏項目真實盈利。根據(jù)發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人對記者的回答,作為可再生能源發(fā)展基金,可再生能源附加的征收標(biāo)準(zhǔn)從2006年的每千 瓦時0.1分錢逐步提高到現(xiàn)行的每千瓦時0.8分錢,每年籌集金額200億元左右,但截至2011年底,募集資金較補貼資金的缺口為107億元。廈門宇電http://www.bigrobotsoftware.com除居民生 活和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的其他用電征收的可再生能源電價附加標(biāo)準(zhǔn)由每千瓦時0.8分錢提高至1.5分錢。按照2012年4.9萬億度用電量,扣除*產(chǎn)業(yè)和居民 用電(約全部用電13%)電量后,0.7分錢的增加相當(dāng)于增加260億元的可再生能源發(fā)展基金。按照光照小時 數(shù)1300小時/年,1GW分布式光伏項目0.42元/度的補貼需補貼資金5.5億元/年;按照光照小時數(shù)1700小時/年,1GW的大型電站*電價超 出上網(wǎng)電價(0.4-0.7元/度)的補貼資金大約需10-15億元/年。廈門宇電http://www.bigrobotsoftware.com扣除之前的資金缺口后,我們認(rèn)為新增資金大約可滿足光伏10-15GW光伏裝機 的發(fā)電量。

3.投資建議

我們認(rèn)為隨著光伏*重要的兩個政策的出臺,國內(nèi)光伏行業(yè)已具備歐美地區(qū)光伏行業(yè)商業(yè)模式和補貼模式的基本要素,國內(nèi)光伏摸著石頭過河時間已過。廈門宇電http://www.bigrobotsoftware.com未來,國內(nèi)光伏行業(yè)的發(fā)展將趕超歐美,新增裝機容量的規(guī)模將繼續(xù)超越歐美。商業(yè)模式的不斷完善和低廉的裝機成本或?qū)⒋偈箛鴥?nèi)新增光伏裝機容量的增速持續(xù)高于歐美地區(qū)。維持光行業(yè)推薦評級。